Le marché européen du CO2 reculait lundi à la mi-journée, deux jours après la fin de la conférence de Copenhague, mais ses fondamentaux ne devraient pas être modifiés en l'absence d'accord contraignant trouvé à l'issue de ce sommet, selon des analystes.

Sur Bluenext, la Bourse européenne du CO2, le quota de carbone perdait 0,70 euro lundi à la mi-journée, s'établissant en deçà de 13 euros, mais il avait bien progressé auparavant, bénéficiant d'un effet spéculatif lié au sommet de Copenhague et à l'expiration de contrats d'options, a expliqué Emmanuel Fages, directeur de la recherche carbone à la Société Générale.

Au début du sommet de Copenhague, le quota de CO2 à échéance décembre 2010 s'échangeait autour de 15,70 euros avant de reculer sur des prises de bénéfices et de s'établir à 13,60 euros vendredi à la clôture.

"On assiste lundi à un mouvement (de vente) qui cherche à exploiter le mauvais sentiment du marché, car le sommet de Copenhague ne change rien aux fondamentaux", a indiqué M. Fages, soulignant qu'il y aurait pu avoir des changements sur ce marché, s'il y avait eu un modèle plus contraignant".

Le marché européen du carbone fonctionne avec des quotas de carbone alloués gratuitement, que les entreprises s'échangent sur Bluenext en Europe. Mais à partir de 2013, ces quotas devraient être mis aux enchères.

"L'Europe avait annoncé qu'à partir de 2013, le nombre de quotas baisserait progressivement pour atteindre -20% et cette baisse aurait pu atteindre -30% s'il y avait eu un accord trouvé" à Copenhague, a développé Serge Harry, PDG de Bluenext, lancée en 2007.

Cette baisse de 30% des quotas envisagée aurait pu jouer un rôle sur le marché du carbone et entraîner des achats par anticipation, a expliqué M. Fages, mais en l'absence d'accord contraignant, le prix du CO2 devrait connaître une baisse limitée.

Après deux semaines de négociations, le sommet de Copenhague a accouché d'un accord non contraignant qui ne répond ni aux objectifs de réduction des émissions de gaz à effet de serre des pays industrialisés recommandés par la science (de -25 à -40% en 2020 par rapport à 1990), ni aux objectifs de long terme pour l'ensemble de la planète (- 50% en 2050).

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